专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新销耗…谁是基金新宠？

　　文/新浪财经上海站 陈秀颖

　　在风浪幻化的基金市蚁合，百亿基金宛如屹立潮头的巨轮，其动向备受属目。

　　据wind数据涌现，规定2025年二季末，平素股票型基金（仅统计主代码）界限超百亿的产物仅剩4只，较2024年末的6只权贵缩水，头部效应虽有弱化但依旧蚁合。

　　在这份浓缩的名单中，大成高鑫、易方达销耗行业、工银前沿医疗与中欧期间前锋（001938）组成了终末的百亿梯队。

　　其中中欧期间前锋以108.11亿元界限位列第三，虽较2024年年报清楚的113.22亿元有所回落，却依然权力类“大象基金”的记号性存在。

　　这只基金自2015年11月诞生以来，资格了市集的重重检修，界限也历经升沉，自2021年之后，其界限迟缓缩减。

　　尽管界限有所变动，但本年以来，规定7月22日，中欧期间前锋却展现出了矫捷的功绩推崇，年内收益率达到12.66%，在市蚁合脱颖而出，蛊卦了盛大投资者的视力。

　　中欧期间前锋的基金司理为周蔚文和罗佳明，他们犹如警戒丰富的船主，引颈着基金在复杂的市集环境中前行。

　　周蔚文领有深厚的行业辩论配景和丰富的投资警戒，历任光大证券辩论所辩论员，富国基金辩论员、高档辩论员、基金司理，2011年加入中欧基金后，在公司内担任贫寒职务，现任权力投决会主席等。

　　罗佳明曾经在多家知名金融机构任职，2018年加入中欧基金后，累积了丰富的投资扩充警戒。

　　两位基金司理联袂互助，秉握着中欧基金主动权力团队基于基本面深度辩论的中永远价值投资理念，从宏不雅、中不雅、微不雅多视角进行相比考据，起劲越过市集瞻念察改日，收拢产业趋势或上市公司中永远价值低估的契机，为投资者创造永远陈述。

　　从市集分析来看，2025年二季度，基金司理基于对宏不雅基本面的判断，紧扣东谈主工智能闹热发展以及全球贸易、债务再均衡的期间配景，对投资组合进行了布局和疗养。

　　基金司理周蔚文与罗佳明的操作，折射出对结构性市集的精确应酬与风险规定。2025年二季报揭示了三条中枢逻辑：

　　信守AI干线：防守对东谈主形机器东谈主、自动驾驶、AI芯片等界限的成立，把柄细分行业景气度动态调仓；

　　周期品价值重估：增握全球订价的资源品（紫金矿业）、供给减轻的衍生业（牧原股份），以抵御科技板块波动；

　　苦衷外部风险：减握对好意思敞口大、交游拥堵的行业，转向立异药（药明康德）等具备国外生意化后劲的标的。

　　握仓变化佐证了计策转向：宁德期间以4.81%占比新晋第一重仓股，兆易立异仓位进步14.09%，牧原股份加仓18.75%；而立讯精密遭大幅减握17.76%，中国祥瑞、中国船舶退出前十。电子、电力诱导、医药生物组成新三角，科技与周期的哑铃计策愈发了了。

　　中欧期间前锋的握仓特色显著，布局标的了了，偏好行业龙头，行业轮动无邪，且在2025年上半年进行了积极主动的调仓换股。

　　这种调仓换股既体现了基金司理对市集契机的强横捕捉，也检修着他们的投资方案才略。对投资者而言，基金司理的这些操作可能带来潜在的收益增长契机，但同期也伴跟着市集不笃定性带来的风险。

　　中欧基金看成中欧期间前锋的刊行方，在公募市蚁合也占据着贫寒地位，规定2025年二季度数据，公司合座界限逆势增长至6138.5亿元，但权力类产物仍需直面ETF的分流压力。

　　中欧期间前锋的生涯气象，映射出主动权力基金在ETF海潮下的转型探索。当“科技解围+周期严防”的哑铃计策成为穿越波动的利器，其信得过的检修在于——能否在界限拘谨中保握计策敏捷性，将产业趋势的前瞻明察改动为可握续的逾额收益。

　　对投资者而言，这只百亿基金的样本兴趣卓绝了净值自己：它辅导咱们，在界限与功绩、短期爆发与永远矜重、机构器用与全球答理之间，仍有待一皆可弥合的桥梁。

　　当周蔚文和罗佳明在季报中写下“对东谈主工智能产业链防守较高比例”，其背后不仅是基金司理的行业信仰，更是百亿基金在期间海潮中的一次贫苦均衡。

包袱裁剪：常福强